“年终奖兑换+超低价行权”:简析字节跳动的期权方案

字节跳动是一家永远在扩张的公司,哪怕是在疫情期间,由于抖音流量的持续攀升和TikTok在海外的爆红,字节跳动的估值一度超过1000亿美元。况且字节跳动现在还没有上市,一旦上市,市值将获得进一步爆发。

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字节跳动能够取得如此巨大的成长加速度,除了其对内容的研发和对民众关注点的精准识别,还有其对人才的慷慨激励。

君不见字节跳动前程序员郭宇因为股权激励在28岁的年纪就实现了财富自由,一时成为大众热议话题,其间的秘密就在于股权激励。

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“年终奖兑换+超低价行权”激励模式

字节跳动于2019年4月开展公司内部的期权换购,不同于一般的股权激励方式,字节跳动采取的是“年终奖兑换+超低价行权”的模式,期权激励方案中的关键参数如下:

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简而言之,有以下几点特殊之处:

第一,定数量。数量是根据员工在2018年获得的年终奖为兑换上限,老员工的兑换价格是44美金/股,新员工的兑换价格是60美金/股,即员工不需要实际出资取得兑换的股权,而是仅将应得的年终奖金额折算成相应的期权数量。

第二,定价格。行权价格是指员工在符合行权条件时购买股权的价格。字节跳动设置的行权价为0.02美元/股,如此低的行权价足可见字节跳动激励员工的诚意。

第三,定对象和定考核。字节跳动的个人绩效考核有8个层级,分别为F、I、M-、M、M+、E、E+、O,员工只要在2018年的绩效评定达到M及M以上的,就可以参加本次期权激励并可行权,而符合这个要求的员工预计在6成以上,相比一般公司做股权激励只有部分核心员工而言,字节跳动的激励覆盖面极大。

而同样条件宽松的,是考核要求。在一般的股权激励中,公司会设置公司层面和员工个人层面的考核条件,只有激励员工同时符合上述两个层面的要求时,激励员工当期期权才可行使。字节跳动只设置了员工层面的考核标准,并与兑换条件相一致。因此,只要员工成为了激励对象,如无意外情形,就一定能够行权。

通常来说,无论是限制性股票还是股权期权,员工参与公司实施的股权激励都需要缴纳一笔费用购买股权,这样的激励心态完全可以理解,毕竟只有切实地掏出荷包里的资金购买公司股权才会真正有做公司老板的感觉。但对于员工而言,拿出一大笔钱支付行权价格的确有不小的压力。而字节跳动通过“年终奖兑换”+“0.02美金超低价行权”的模式,完美地解决了这两个问题。

解析字节跳动实施期权激励目的

第一,激励员工。互联网时代下,互联网公司的竞争激烈程度与日俱增,互联网公司门槛相对来说较低、对人才的接纳程度极高,同时又极度依赖人才的创造能力,完全是人力驱动型企业的代表。如何有效地吸引和留住优秀的程序猿们,极大地考验着互联网企业的用人和管理智慧。字节跳动成立于2012年,现今已成为以资讯、短视频为主要内容的互联网新兴龙头,其旗下的今日头条、抖音、西瓜视频早已是国民级软件,如何继续保持强劲的竞争力,留住核心老骨干,又能吸引互联网领域的新鲜血液?字节跳动通过年终奖兑换的方式,使得中等以上员工获得了公司的股权,成为了公司的股东,有了将公司估值做实做高的巨大动力,毕竟股权也是用自己的年终奖真金白银兑换而来,风险与利益的双重驱动之下,完成了员工和公司利益的相绑定。

第二,补充公司资金。这也是一部分公司实施股权激励时拟达成的目标,不过不同于其他公司让员工出资购买股权,字节跳动只是将原本应发的年终奖不以现金方式发放,而是换成了兑换期权。此举可达成为公司保留充足现金流,提高市场估值的目的,并可用充裕的资金不断扩展新兴业务板块。

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第三,为公司上市提早布划。正如前文提到的,字节跳动在疫情期间估值就已经超过了1000亿美元,这样一只独角兽,究竟是否会上市呢。自2018年起,字节跳动IPO的消息就层出不穷。2019年2月,科创板就率先向字节跳动抛出了橄榄枝,希望它能留在A股。而2019年4月这次大范围的用年终奖实施股权激励,更加被认定为是在为上市优化股权比例做准备,同时这次期权方案中提到的回购离职员工和在职员工期权,也可理解为进一步增加期权的内部流动性以及做好上市前的股权盘整,比如之前阿里、小米等上市公司都在上市前半年到一年的时间里开始向老员工回购期权。由此可见,字节跳动上市是可能性极大的事件。

原本,字节跳动的野心是实现全球布局,成为一家跨国互联网企业,多次被传要到美股IPO,但是海外抖音Tik Tok正面临被美国封杀的局面,分分钟有易主风险,复杂的地缘政治环境之下,再加上港交所的改革,赴港上市可能会成为字节跳动的选择。

The end

股权激励将成为越来越多公司尤其是人力资本驱动型企业的选择,如何根据企业的真实需求在合规前提下设计出创新型的激励模式,需要依靠企业主和专业人士的共同智慧。

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